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俄乌紧张局势超过40多天，美欧对俄制裁不断加码，导致金融市场大幅震荡调整，各行业亦面临供应链短缺的影响。整体来看，俄乌战争的影响范围主要包括能源、有色金属、半导体、汽车、航空航天、金融支付等多个领域。
走出去智库（CGGT）观察到，从半导体及相关行业来看，全球“缺芯潮”本就是焦点问题，俄乌战争更是给芯片供应链“雪上加霜”。目前，乌克兰把控着美国制造芯片所需的90%的氖气供应，俄罗斯向全球提供28%的钯资源，如果美国半导体出现短缺问题，由此产生的供应链中断会进一步波及疫情下全球经济的恢复。
俄乌战争将如何冲击半导体及相关行业？今天，走出去智库（CGGT）刊发分析文章，供关注半导体及相关行业风险的读者参考。
正 文
CGGT，CHINA GOING GLOBAL THINKTANK
乌克兰为半导体原料气体供应大国，包含氖、氩、氪、氙等，其中氖气由乌克兰供应全球近七成产量，尽管氖气在半导体制程当中使用比重并不如其他产业，但其仍为必要原物料，若供应受阻仍将对产业造成影响。
TrendForce集邦咨询认为，俄乌冲突虽可能冲击该地区惰性气体供应，但在半导体厂、气体供应厂皆备有库存，且仍有其它地区供应的情况下，短期内不至于造成产线中断影响产出，不过气体供应量减少仍将可能造成价格上涨，芯片生产成本可能因此上涨。
据TrendForce集邦咨询预估，第二季整体DRAM均价跌幅约0~5%，由于买卖双方库存略偏高，再加上需求面如PC、笔电、智能手机等受近期俄乌冲突和高通胀影响，进而削弱消费者购买力道，目前仅server端为主要支撑存储器需求来源，故整体第二季DRAM仍有供过于求情形。
● PC DRAM方面，受俄乌冲突影响，引发PC OEM对第二季的订单采保守备货策略，且可能持续影响下半年旺季订单情形，进而下修今年的出货目标，然而整体供给位元却仍在增长，故第二季PC DRAM价格跌幅再扩大至3~8%，且可能会进一步恶化。
● Mobile DRAM方面，受高通胀、各国疫情变化以及俄乌冲突等诸多因素影响，不排除智能手机生产量可能持续下修，品牌方也势必更谨慎规划生产和备料，预估第二季供过于求将持续，跌幅约0~5%。
俄乌冲突对智能手机市场影响有两大观察重点。
● 其一，品牌销售停摆或锐减，据TrendForce集邦咨询统计，俄乌两国的手机销售市占约占全球3~4%；其中俄罗斯约占85%。而以俄乌两地的品牌销售来看，前三席次依序为三星（Samsung）、小米（Xiaomi）及苹果（Apple）。随着苹果及三星相继宣布暂停向俄罗斯出口所有产品，该市占将转由其他品牌承接。若冲突能于4月底前获得控制，预估对全年智能手机市场的影响约落在2,000万支。
● 其二，俄乌冲突加剧全球通胀问题，特别对能源和粮食价格正产生重大冲击，并由欧洲快速向全球蔓延，亦隐含个人可支配所得将同时紧缩，造成智能手机市场换机周期延长、单机购买预算下降等现象。由于通膨的影响既广且深，目前尚无法定夺其对于全球智能手机市场的影响程度，但后续确实存在高度下修风险。
除了国际形势以外，疫情也持续牵动2022年智能手机市场走向，中国作为全球最大智能手机消费市场，TrendForce集邦咨询认为，现阶段对中国智能手机市场的出货量预测将由去年约3.25亿支下滑至3亿支，年衰退约7.7%。
据TrendForce集邦咨询最新调查显示，尽管面板和零部件长短料供应问题以及宅经济效应减退等因素，影响2021年电竞液晶监视器（定义为刷新率100Hz以上）出货量，但第四季多数品牌针对电竞产品采取积极降价促销冲量的策略，仍成功拉抬2021年电竞液晶监视器出货量至2,280万台，年成长率为24%。
● 2022年成长动能将减缓，除了出货基期已高，最大变因仍是俄乌冲突的影响，若冲突持续将会冲击欧洲市场需求，进而影响电竞相关产品出货表现。
● 俄乌冲突引发原油、金属、大宗农作物价格高涨，让原本升高的通胀压力骤增，因此TrendForce集邦咨询保守预估2022年电竞液晶监视器出货量为2,610万台，年成长14%。
受俄乌冲突影响，目前于俄罗斯境内的汽车工厂皆陆续停工，并停止进口车辆，再加上俄罗斯表示若外资企业在此期间选择永久停业或退出市场，则会将其事业收为国有，由于多数品牌在当地设有工厂，现下面临国际局势与企业损失的双重压力。据TrendForce集邦咨询调查，Renault-Nissan在收购俄罗斯品牌LADA后，市占率达32%，为当地最大品牌，其次为23%的Hyundai-Kia，以及12%的Volkswagen。
TrendForce集邦咨询表示，不利汽车产业复苏有三大因素，亦即将进一步影响2022全年汽车销量。
● 其一，乌克兰境内的车辆零部件生产受阻，影响整车生产，Volkswagen即表示因车用线束短缺而打算将产能移往北美和中国。
● 其二，俄罗斯生产镍、钯金等多种车辆制造所需的上游原物料，在供给限制下致使各项成本大涨，而现已有车厂开始调涨整车售价。
● 其三，通胀压力骤升，导致生活成本上升，消费者荷包收紧。
俄乌冲突升温，除了天然气及原油大涨，也可能冲击包括铝、镍、铜等在内的有色金属供应。
据TrendForce集邦咨询表示，镍作为电动车动力电池制造的上游关键原料，在动力电池中主要用于三元正极材料的制造，2021年全球镍矿产量约为270万金属吨，主要来自印度尼西亚、菲律宾和俄罗斯。其中俄罗斯镍矿产量占据全球总产量约9%（包括了低、中、高品位镍），位居第三名。
目前新能源汽车市场渗透率正处于加速阶段，且三元动力电池占据了近一半的市场份额，意即车用动力电池所需的上游原料镍需求将愈加旺盛，尽管现阶段俄罗斯的镍产品出口暂不受影响，然若俄乌关系持续恶化，短期内恐影响全球镍供应，推升镍价上涨，并进一步拉升终端如电动车产业的成本压力。
TrendForce集邦咨询表示，目前全球局势的不确定性将冲击如电视、液晶监视器、笔电等三大显示器应用的需求，2022年上半年将面临出货修正压力。
● 电视市场方面，电视面板价格几乎触底，仍难带动电视市场需求。TrendForce集邦咨询下修今年电视出货量预测，自原先的2.17亿台降至2.15亿台，年增幅收敛至2.4%。
● 液晶监视器市场方面，宅经济效应不再，忧国际冲突拖垮需求，液晶监视器需求动能转弱。TrendForce集邦咨询初步下修今年液晶监视器出货预测，将由原先1.44亿台降至1.42亿台，年减幅度扩大至2.3%，且不排除持续下修的可能性。
● 笔电市场方面，通胀与高涨的零部件库存使笔记本电脑需求面临下修压力。TrendForce集邦咨询将原先2.38亿台出货量预测，下修至2.25亿台，年减8.5%。
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